DOVE GLI ALTRI SBAGLIANO

DIVERSIFICAZIONE E DECORRELAZIONE.

Molti risparmiatori hanno capito a fondo in questi ultimi anni cosa significhi diversificare, e quanto questo sia utile per diminuire i rischi economici e finanziari.
Per rendere la diversificazione ancora più efficace, è necessario considerare però anche il concetto di decorrelazione

In finanza, un investimento si dice direttamente correlato con un altro quando i loro rendimenti si muovono in modo omogeneo (entrambi al rialzo o entrambi al ribasso) o inversamente correlato quando, se il primo va al rialzo, il secondo va al ribasso – e viceversa. Un investimento è invece detto decorrelato rispetto a un altro quando le variazioni dei rispettivi rendimenti non sono collegate. In un portafoglio, investimenti direttamente correlati aumentano il rischio complessivo, quelli decorrelati lo riducono.

“Diversificare per ridurre i rischi.”

~ A. Centofante

Si pensi a due investimenti alternativi, il primo un’azienda attiva nel settore dei trasporti (Lufthansa), il secondo in quello energetico (ENI).
La diversificazione è evidente, ma anche la decorrelazione: si presume infatti che un aumento del prezzo del greggio faccia male ai bilanci ENI ma sia positiva per i bilanci Lufthansa.
In questo la correlazione è addirittura inversa.

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